一、單選題 　　1．用方差-協(xié)方差法計算VaR時，其基本假設(shè)之一是時間序列不相關(guān)。若某序列具有趨勢特征，則真實VaR與采用方差-協(xié)方差法計算得到的VaR相比（? ）。 　　A．較大 　　B．一樣 　　C．較小 　　D．無法確定 　　答案：A 　　解析：方差-協(xié)方差法的正態(tài)假設(shè)受到質(zhì)疑，許多金融資產(chǎn)的收益率分布并不符合正態(tài)分布，時間序列的分布通常存在“肥尾”現(xiàn)象。這樣，基于正態(tài)近似的模型往往會低估實際的風險值。 　　2．商業(yè)銀行在="http://www.jiaoyubao.cn/list/sheji/" target="_blank">設(shè)計限額體系時，應(yīng)考慮的主要因素不包括（? ）。 　　A．壓力測試結(jié)果 　　B．工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗 　　C．流動性風險 　　D．內(nèi)部控制水平 　　答案：C 　　解析：商業(yè)銀行在設(shè)計限額體系時，應(yīng)綜合考慮以下主要因素：①自身業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度；②能夠承擔的市場風險水平；③業(yè)務(wù)經(jīng)營*的既往業(yè)績；④工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗；⑤定價、估值和市場風險計量系統(tǒng)；⑥壓力測試結(jié)果；⑦內(nèi)部控制水平；⑧資本實力；⑨外部市場的發(fā)展變化情況等。 　　3．對內(nèi)部模型計量的風險價值設(shè)定的限額是（? ）限額。 　　A．交易 　　B．頭寸 　　C．風險 　　D．止損 　　答案：C 　　解析：風險限額是指對基于量化方法計算出的市場風險參數(shù)來設(shè)定限額，如對內(nèi)部模型法計量出的風險價值設(shè)定的限額。 　　4．遠期利率合約協(xié)定利率的期限通常是（? ）。 　　A．1個月至3個月 　　B．1個月至6個月 　　C．1個月至12個月 　　D．1個月至24個月 　　答案：C 　　解析：遠期利率合約是指交易雙方同意在合約簽訂日，提前確定未來一段時間內(nèi)（協(xié)定利率的期限）的貸款或投資利率，協(xié)定利率的期限通常是1個月至1年。 　　5．交易賬戶中的項目通常按（? ）價格計價。 　　A．市場 　　B．歷史成本 　　C．可變現(xiàn)凈值 　　D．現(xiàn)值 　　答案：A 　　解析：交易賬戶中的項目通常按市場價格計價（Mark-to-Market，盯市），當缺乏可參考的市場價格時，可以按模型定價（Mark-to-Model，盯模）。按模型定價是指將從市場獲得的其他相關(guān)數(shù)據(jù)輸入模型，計算或推算出交易頭寸的價值。 　　6．即期凈敞口頭寸是指計入資產(chǎn)負債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于（? ）。 　　A．表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負債 　　B．表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期所有者權(quán)益 　　C．表內(nèi)的即期資產(chǎn)加上即期負債 　　D．表內(nèi)的即期負債加上即期所有者權(quán)益 　　答案：A 　　解析：即期凈敞口頭寸是指計入資產(chǎn)負債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負債。原則上應(yīng)當包括資產(chǎn)負債表內(nèi)的所有項目，即應(yīng)收、應(yīng)付利息也應(yīng)包括在內(nèi)，但變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負債和未到交割日的現(xiàn)貨合約除外。 　　7．如果某商業(yè)銀行持有1000萬美元資產(chǎn)，700萬美元負債，美元遠期多頭500萬，美元遠期空頭300萬，那么該商業(yè)銀行的美元敞口頭寸為（? ）萬美元。 　　A．300 　　B．500 　　C．700 　　D．1000 　　答案：B 　　解析：單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸 遠期凈敞口頭寸 期權(quán)敞口頭寸 其他敞口頭寸=（即期資產(chǎn)-即期負債） （遠期買入-遠期賣出） 期權(quán)敞口頭寸 其他敞口頭寸=1000-700 500-300=500（萬美元）。 　　8．關(guān)于久期缺口，下列敘述不正確的是（? ）。 　　A．當久期缺口為負值時，如果市場利率下降，則銀行最終的市場價值將減少 　　B．當久期缺口為正值時，如果市場利率上升，則銀行最終的市場價值將減少 　　C．久期缺口的*越小，銀行對利率的變化就越不敏感 　　D．久期缺口是負債加權(quán)平均久期與資產(chǎn)加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負債率乘積的差額 　　答案：D 　　解析：D項，久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負債率乘積的差額。 　　9．貨幣互換交易與利率互換交易的區(qū)別是（? ）。 　　A．利率互換需要在期初交換本金，但不需在期末交換本金 　　B．貨幣互換需要在期末交換本金，但不需要在期初交換本金 　　C．貨幣互換需要在期初和期末交換本金 　　D．利率互換需要在期初和期末交換本金 　　答案：C 　　解析：利率互換是兩個交易對手僅就利息支付進行相互交換，并不涉及本金的交換；而貨幣互換通常需要在互換交易的期初和期末交換本金。 　　10．其他條件不變，股票看漲期權(quán)的價格與（? ）呈負相關(guān)關(guān)系。 　　A．股票價格 　　B．無風險利率 　　C．股票波動率 　　D．執(zhí)行價格 　　答案：D 　　解析：股票價格、無風險利率、股票波動率以及無風險利率與歐式看漲期權(quán)價格呈正相關(guān)關(guān)系，與執(zhí)行價格呈負相關(guān)關(guān)系。 　　11．某商業(yè)銀行現(xiàn)有A、B兩類資產(chǎn)，資產(chǎn)A收取固定利息收入，資產(chǎn)B收取浮動利息收入。如果該銀行預(yù)期市場利率上升，則應(yīng)當（? ）以規(guī)避利率風險。 　　A．資產(chǎn)A不做利率互換，資產(chǎn)B做利率互換 　　B．資產(chǎn)A做利率互換，資產(chǎn)B不做利率互換 　　C．資產(chǎn)A、B都不做利率互換 　　D．資產(chǎn)A、B都做利率互換 　　答案：B 　　解析：利率互換是指兩個交易對手僅就利息支付進行相互交換，并不涉及本金的交換。利率互換主要用于轉(zhuǎn)移利率波動的風險。本題中，當市場利率上升時，資產(chǎn)A收取固定利息收入，存在較大的利率風險，因此應(yīng)對A做利率互換；而資產(chǎn)B收取浮動利息收入，不必做利率互換。 　　12．經(jīng)濟增加值（EVA）是商業(yè)銀行在扣除（? ）之后所創(chuàng)造的價值增加。 　　A．管理成本 　　B．風險成本 　　C．資本成本 　　D．財務(wù)成本 　　答案：C 　　解析：經(jīng)濟增加值是指商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng)造的價值增加。經(jīng)濟增加值強調(diào)資本成本的重要性，督促金融機構(gòu)降低運營過程中所承擔的風險及占用的資本，達到增加金融機構(gòu)價值的目的。 　　13．下列關(guān)于外匯遠期合約的表述，不正確的是（? ）。 　　A．外匯遠期合約可以實物交割，也可以現(xiàn)金結(jié)算 　　B．外匯遠期合約根據(jù)外匯未來的利率定價 　　C．本幣升值，如果沒有超過遠期價格的話，外幣的多方仍然盈利 　　D．外匯遠期合約到期日的結(jié)算金額取決于匯率的變化 　　答案：B 　　解析：B項，外匯遠期合約根據(jù)外匯即期匯率定價。 　　14．下列關(guān)于VaR的描述，正確的是（? ）。 　　A．風險價值與損失的任何特定事件相關(guān) 　　B．風險價值是以概率百分比表示的價值 　　C．風險價值是指可能發(fā)生的*損失 　　D．風險價值并非是指可能發(fā)生的*損失 　　答案：C 　　解析：A項，風險與持有期和給定的置信水平相關(guān)；B項，風險價值不用百分比表示；D項，風險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對資產(chǎn)價值造成的*損失。 　　15．在市場風險管理過程中，由于利率、匯率等市場價格因素的頻繁變動，（? ）一般不具有實質(zhì)性意義。 　　A．名義價值 　　B．市場價值 　　C．內(nèi)在價值 　　D．公允價值 　　答案：A 　　解析：名義價值是指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價值（BookValue）。在市場風險管理過程中，由于利率、匯率等市場價格因素的頻繁變動，名義價值一般不具有實質(zhì)性意義。 2015年上半年銀行考試時間是5月30日、31日。針對接下來的學習，金考網(wǎng)推出全新的章節(jié)練習，歸納每一章的真題、思路清晰，讓您在做題中360度無死角鞏固每一章知識。 　　二、多選題 　　1．根據(jù)良好的公司治理和內(nèi)部控制原則，商業(yè)銀行市場風險管理組織架構(gòu)應(yīng)當能夠（? ）。 　　A．由市場風險管理*監(jiān)測業(yè)務(wù)經(jīng)營*和分支機構(gòu)對市場風險限額的遵守情況 　　B．由承擔風險的業(yè)務(wù)經(jīng)營*向董事會和高級管理層提供獨立的市場風險報告 　　C．確保市場風險管理*與承擔風險的業(yè)務(wù)經(jīng)營*保持相對獨立 　　D．由前臺交易人員進行交易的正式確認、對賬、重新估值、交易結(jié)算和款項收付 　　E．做到各*職能恰當分離，避免潛在的利益沖突 　　答案：A|C|E 　　解析：B項，負責市場風險管理的*應(yīng)當職責明確，與承擔風險的業(yè)務(wù)經(jīng)營*保持相對獨立，向董事會和高級管理層提供獨立的市場風險報告，并且具備履行市場風險管理職責所需要的人力資源、物力資源；D項，交易*應(yīng)當將前臺、后臺嚴格分離，前臺交易人員不得參與交易的正式確認、對賬、重新估值、交易結(jié)算和款項收付，必要時可設(shè)置中臺監(jiān)控機制。 　　2．關(guān)于RAROC，下列說法正確的有（? ）。 　　A．RAROC=稅后凈利潤/賬面資本 　　B．RAROC=稅后凈利潤/經(jīng)濟資本 　　C．RAROC是經(jīng)風險調(diào)整的資本收益率 　　D．RAROC是未經(jīng)風險調(diào)整的收益率 　　E．RAROC=稅后凈利潤-資本成本 　　答案：B|C 　　解析：RAROC=稅后凈利潤業(yè)務(wù)單位（或交易）/經(jīng)濟資本業(yè)務(wù)單位（或交易），是經(jīng)風險調(diào)整的資本收益率。E項是經(jīng)濟增加值（EVA）的表達式。 　　3．利率期貨的特征有（? ）。 　　A．需要保證金 　　B．合約價格的單位變動價值是固定的 　　C．合約規(guī)模是不固定的 　　D．合約的到期日是固定的 　　E．合約期限的長度是固定的 　　答案：A|B|D|E 　　解析：利率期貨合約是標準化的合約，其特征有：①合約規(guī)模是固定的；②合約期限的長度是固定的；③合約的到期日是固定的；④合約價格的單位變動價值是固定的；⑤需要保證金，這樣當期貨合約的價格變動時，有時為了保證維持保證金，需要支付非預(yù)期的現(xiàn)金流。 　　4．情景分析中所用的情景通常包括（? ）。 　　A．標準情景 　　B．基準情景 　　C．*的情景 　　D．一般的情景 　　E．最壞的情景 　　答案：B|C|E 　　解析：在情景分析過程中，要注意考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用。情景分析中所用的情景通常包括基準情景、*的情景和最壞的情景。情景可以人為設(shè)定，也可以從對市場風險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到，或通過運行描述在特定情況下市場風險要素變動的隨機過程得到。 　　5．下列關(guān)于歷史模擬法的說法，正確的有（? ）。 　　A．是一種全值估計 　　B．需要對市場因子的統(tǒng)計分布進行假定 　　C．是一種參數(shù)方法 　　D．無須分布假定 　　E．準確性較高 　　答案：A|D|E 　　解析：歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場因子的歷史樣本變化來模擬銀行表外業(yè)務(wù)的未來損益概率分布，然后再利用該概率分布的分位數(shù)計算出一定置信度下的VaR估計量。歷史模擬方法是一種非參數(shù)方法，不需要對市場因子的統(tǒng)計分布進行假定，因此可以較好地處理非正態(tài)分布；同時該方法是一種全值估計，可以有效處理包括期權(quán)的非線性組合。 　　6．按照履約方式的不同，期權(quán)分為（? ）。 　　A．股權(quán)期權(quán) 　　B．利率期權(quán) 　　C．貨幣期權(quán) 　　D．歐式期權(quán) 　　E．美式期權(quán) 　　答案：D|E 　　解析：期權(quán)按照履約方式的不同可分為：①美式期權(quán)，即自期權(quán)成交之日起至到期日之前，期權(quán)的買方可在此期間隨時要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約；②歐式期權(quán)，即期權(quán)的買方在期權(quán)到期日前，不得要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約，僅能夠在期權(quán)到期日當天要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約。 　　7．下列關(guān)于返回檢驗的說法正確的有（? ）。 　　A．是指將市場風險計量方法或模型估算結(jié)果與實際發(fā)生的損益進行比較，以檢驗計量方法或模型的準確性、可靠性，并據(jù)此對計量方法或模型進行調(diào)整和改進的一種方法 　　B．目的是評估銀行在極端不利情況下的損失承受能力 　　C．是一種多因素分析方法，結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時作用時可能產(chǎn)生的影響 　　D．巴塞爾委員會1996年發(fā)布的《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》要求采用內(nèi)部模型計算市場風險資本的銀行對模型進行返回檢驗，以檢驗并提高模型的準確性和可靠性 　　E．商業(yè)銀行應(yīng)當定期實施返回檢驗，將市場風險計量方法或模型的估算結(jié)果與實際結(jié)果進行比較，并以此為依據(jù)對市場風險計量方法或模型進行調(diào)整和改進 　　答案：A|D|E 　　解析：B項，壓力測試的目的是評估銀行在極端不利情況下的損失承受能力；C項，情景分析是一種多因素分析方法，結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時作用時可能產(chǎn)生的影響。 　　8．下列關(guān)于各類期權(quán)的說法，正確的有（? ）。 　　A．買方期權(quán)對買方來說是買入一個買入交易標的物的權(quán)利 　　B．賣方期權(quán)對賣方來說是賣出一個賣出交易標的物的權(quán)利 　　C．美式期權(quán)的買方在期權(quán)到期日前任意時點，可以隨時要求賣方履行期權(quán)合約 　　D．買方期權(quán)的執(zhí)行價格高于現(xiàn)在的市場價格，則該期權(quán)屬于價內(nèi)期權(quán) 　　E．平價期權(quán)的執(zhí)行價格等于現(xiàn)在的即期市場價格 　　答案：A|B|C|E 　　解析：D項，買方期權(quán)的執(zhí)行價格高于現(xiàn)在的市場價格，買方將不執(zhí)行該期權(quán)，則該期權(quán)屬于價外期權(quán)。 　　9．下列關(guān)于VaR的描述正確的是（? ）。 　　A．風險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素的變化可能對資產(chǎn)價值造成的*損失 　　B．風險價值是以概率百分比表示的價值 　　C．如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性 　　D．風險價值并非是指實際發(fā)生的*損失 　　E．VaR的計算涉及兩個因素的選取：一是置信水平；二是持有期 　　答案：A|C|D|E 　　解析：B項，風險價值是以*表示的。 　　10．情景分析中的情景（? ）。 　　A．可以從對市場風險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到 　　B．不能人為設(shè)定 　　C．可以直接使用歷史上發(fā)生過的情景 　　D．包括基準情景、*的情景和最壞的情景 　　E．可以通過運行描述在特定情況下市場風險要素變動的隨機過程得到 　　答案：A|C|D|E 　　解析：情景分析中的情景通常包括基準情景、*的情景和最壞的情景。情景可以人為設(shè)定（如直接使用歷史上發(fā)生過的情景），也可以從對市場風險要素的歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到，或通過運行描述在特定情況下市場風險要素變動的隨機過程得到。 　　11．敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素（? ）的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。 　　A．利率 　　B．匯率 　　C．股票價格 　　D．商品價格 　　E．股票收益 　　答案：A|B|C|D 　　解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素（利率、匯率、股票價格和商品價格）的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。例如，匯率變化對銀行凈外匯頭寸的影響，利率變化對銀行經(jīng)濟價值或收益產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析就是針對利率風險進行的敏感性分析。 　　12．記入交易賬戶的頭寸應(yīng)當滿足下列哪些基本要求？（? ） 　　A．具有經(jīng)高級管理層批準的書面的頭寸/金融工具和投資組合的交易策略 　　B．具有明確的交易市場秩序 　　C．具有明確的頭寸管理政策 　　D．具有明確的頭寸管理程序 　　E．具有明確的持有目的 　　答案：A|C|D 　　解析：交易賬戶記錄的是銀行為了交易或規(guī)避交易賬戶其他項目的風險而持有的可以自由交易的金融工具和商品頭寸。記入交易賬戶的頭寸應(yīng)當滿足的基本要求是：①具有經(jīng)高級管理層批準的書面的頭寸/金融工具和投資組合的交易策略（包括持有期限）；②具有明確的頭寸管理政策和程序，包括設(shè)置頭寸限額并進行監(jiān)控等；③具有明確的、與銀行交易策略一致的監(jiān)控頭寸的政策和程序，包括監(jiān)控交易規(guī)模和交易賬戶的頭寸余額。 　　13．關(guān)于單一貨幣敞口頭寸的計算公式，下列各項正確的有（? ）。 　　A．單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸 遠期凈敞口頭寸 期權(quán)敞口頭寸 其他 　　B．即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn)-即期負債 　　C．即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn) 即期負債 　　D．遠期凈敞口頭寸=遠期賣出-遠期買入 　　E．遠期凈敞口頭寸=遠期買入-遠期賣出 　　答案：A|B|E 　　解析：單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸 遠期凈敞口頭寸 期權(quán)敞口頭寸 其他敞口頭寸=（即期資產(chǎn)-即期負債） （遠期買入-遠期賣出） 期權(quán)敞口頭寸 其他敞口頭寸。其中，即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn)-即期負債；遠期凈敞口頭寸=遠期買入-遠期賣出。 　　14．久期是（? ）。 　　A．金融工具的現(xiàn)金流的發(fā)生時間 　　B．對金融工具的利率變動幅度的直接衡量 　　C．以未來收益的到期值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間 　　D．對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量 　　E．以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間，用以衡量金融工具的到期時間 　　答案：D|E 　　解析：A項，應(yīng)為金融工具的現(xiàn)金流平均到期時間；B項，久期是對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量；C項，應(yīng)為以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的現(xiàn)金流平均到期時間。 　　15．關(guān)于久期分析，下列說法正確的有（? ）。 　　A．久期分析又稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析 　　B．主要用于衡量利率變動對銀行整體經(jīng)濟價值的影響 　　C．只考慮了由于重新定價期限的不同而帶來的利率風險（即重新定價風險），而未考慮當利率水平變化時，各種金融產(chǎn)品因基準利率的調(diào)整幅度不同產(chǎn)生的利率風險（即基準風險） 　　D．是一種相對初級并且粗略的利率風險計量方法 　　E．對于利率的大幅變動（大于1%），由于頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關(guān)系，久期分析的結(jié)果就不再準確，需要進行更為復(fù)雜的技術(shù)調(diào)整 　　答案：A|B|E 　　解析：CD兩項屬于缺口分析的局限性。 2015年上半年銀行考試時間是5月30日、31日。針對接下來的學習，金考網(wǎng)推出全新的章節(jié)練習，歸納每一章的真題、思路清晰，讓您在做題中360度無死角鞏固每一章知識。 　　三、判斷題 　　1．利用5年期*債券的空頭頭寸為10年期*債券的多頭頭寸進行保值，當收益率曲線變陡時，該10年期*債券多頭頭寸的經(jīng)濟價值會下降。（? ） 　　答案：正確 　　解析：略。 　　2．期權(quán)風險資本計提有兩種方法，一種為簡易法，另一種為得爾塔 法。簡易法適合只存在期權(quán)空頭的金融機構(gòu)，得爾塔 法適合同時存在期權(quán)多頭的金融機構(gòu)。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：期權(quán)風險資本計提有兩種方法，一種為簡易法，另一種為得爾塔 法。簡易法適合只存在期權(quán)多頭的金融機構(gòu)，得爾塔 法適合同時存在期權(quán)空頭的金融機構(gòu)。 　　3．一般而言，在交易之后，銀行應(yīng)立即明確該筆交易應(yīng)歸于銀行賬戶還是交易賬戶。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：一般而言，在交易之前，銀行就應(yīng)明確該筆交易應(yīng)歸于銀行賬戶還是交易賬戶。 　　4．貨幣互換不需要在互換交易的期初和期末交換本金。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：貨幣互換是指交易雙方基于不同貨幣進行的現(xiàn)金流交換。與利率互換有所不同，貨幣互換除了在合約期間交換各自的利息收入外，通常還需要在互換交易的期初和期末交換本金。 　　5．遠期凈敞口頭寸的數(shù)量等于賣出的遠期合約頭寸減去買入的遠期合約頭寸。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：遠期凈敞口頭寸的數(shù)量等于買入的遠期合約頭寸減去賣出的遠期合約頭寸。 　　6．如果某機構(gòu)美元的敞口頭寸為負值，則說明該機構(gòu)在美元上處于多頭。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說明機構(gòu)在該幣種上處于多頭；如果某種外匯的敞口頭寸為負值，則說明機構(gòu)在該幣種上處于空頭。 　　7．直接使用可獲得的市場價格是市場價值的計量方式之一。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：直接使用可獲得的市場價格是公允價值的計量方式之一。 　　8．遠期利率合約的債務(wù)人是防止利率下降的一方，債權(quán)人是防止利率上升的一方。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：遠期利率合約的債務(wù)人是防止利率上升的一方，債權(quán)人是防止利率下降的一方。債務(wù)人可以通過使用遠期利率合約，固定未來的債務(wù)成本，規(guī)避了利率可能上升的風險；債權(quán)人也通過遠期利率合約，保證未來的投資收益，規(guī)避了利率可能下降的風險。 　　9．如果一家銀行有一個負的持續(xù)期缺口，那么，如果預(yù)期利率會上升，它的資產(chǎn)較其負債會貶值更多，從而會減少凈資產(chǎn)，銀行就應(yīng)該采納長期國債期貨合約的多頭套期保值，買入若干份這種長期國債合約。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：如果一家銀行有一個正的持續(xù)期缺口，那么如果預(yù)期利率會上升，它的資產(chǎn)較其負債會貶值更多，從而會減少凈資產(chǎn)，銀行就應(yīng)該采納長期國債期貨合約的空頭套期保值，賣出若干份這種長期國債合約。 　　10．風險價值（VaR）和風險限額報告必須在交易結(jié)束的第二天以前完成。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：風險價值（VaR）和風險限額報告必須在每日交易結(jié)束之后盡快完成。